“账上趴着七个亿，却说还不起八个亿，转头退市二十天，三亿多现金又神秘到账。”
7月3日，龙宇股份被上交所一脚踹出主板，理由简单粗暴：大股东把上市公司当提款机，8.68亿揣进自家口袋两年不还，直接踩到“规范+财务”双退红线。股民以为故事结束，结果8月22日，“龙宇3”在老三板敲锣，股价当天还涨了，仿佛退市只是换了个马甲继续蹦迪。
更离谱的是，退市第二天，一家叫云漫易算的小公司悄悄换了股东，龙宇3全资收下。天眼查显示，这家公司三年换过四回老板，社保人数不到两位数，房租都靠分期，却被包装成“人工智能算力新贵”。收购价多少？公告里找不到，董秘只说“不实信息”四个字，像把橡皮擦，想把所有数字擦掉。
7月21日、24日，两笔总计3.37亿元的现金从两家石油化工公司——茂晟合、信鼎汇——打进龙宇3账户，备注“偿还占款”。这两家公司啥来头？股权穿透后，实际控制人一栏写着“徐增增家族亲友团”。退市前账上明晃晃的7亿现金不用，非得等退市后让“亲戚”掏钱，这操作把审计师都看懵：早干嘛去了？
有中小股东扒出云漫易算2024年审计报告，总资产3.57亿，负债3.21亿，应收账款里最大那家服务器厂商，账期平均1200天，算下来整整三年才收回货款。就这么一个被供应商追着跑的小公司，被龙宇3收编后，一口气提前给供应商打款1亿，像中了彩票。钱从哪来？动产担保登记告诉你：7月18日，茂晟合把设备卖给融资租赁公司，再回租，反手就把拿到的钱“自愿”替大股东还债。通道费几个点没人知道，只知道钱绕了一圈，债务消了，壳还在，故事还能继续。
同样手法去年就彩排过。2024年9月，龙宇盯上新三板公司天好信息，预付3000万定金，开口就让对方并购完成后“借”几个亿给实控人，天好信息直接吓退，王思聪的普思资本至今还挂在股东名单上。天好不要，龙宇转头就找了云漫易算，再顺手把亏损大户润迅数据也装进篮子，2.23亿现金出手，连亏两年、负债2.55亿的厂子瞬间估值翻倍。合肥高新区那个响甸路的机房，当地工作人员连公司全名都念不顺，却一口气吃下4.8亿度电的能耗指标，至于什么时候能盈利，公告里只字不提。
董秘办公室电话那头的声音越来越熟练：“关联交易不存在，程序都合规。”可中小股东翻遍公告，找不到收购对价、找不到评估报告、找不到现金流测算，只看到账面7亿现金被一步步搬到空壳里，像看一场慢动作搬家直播。
更扎心的是，退市前真有人想救。2024年下半年，好几家战投带着溢价方案飞到上海，愿意接大股东全部股权，条件简单：把钱还上，保壳继续。徐增增家族一句“再考虑”就把人打发走，然后躺平退市。现在老三板挂牌，股价一块出头，流通盘小，拉板成本低，配合算力、大数据、人工智能几个热词，股吧里又有人在喊“十倍牛股”。
可壳里还剩啥？货币资金从一季度末的7亿到三季度末的3亿出头，云漫易算和润迅数据两个亏损包轮流吸血，大股东占款还剩5.3亿没还，下一次还款日遥遥无期。监管问询函没见踪影，老三板信息披露本就宽松，股民只能扒公众号、天眼查、动产登记网，像自己当侦探。
有人算了笔账：如果当初用账上7亿直接还，龙宇现在还在主板，IDC业务每年净赚一两个亿，稳稳当当。偏偏要走钢丝，把现金拆成收购款、融资租赁款、还款通道费，一顿操作猛如虎，结果市值从主板百亿跌到老三板十亿，散户脚踝斩，大股东持股31%虽也被稀释，可壳在手，故事随便编。
夜深了，股吧里还有人问：下一次还款3亿从哪来？会不会再冒一家新公司，再编一个新概念？董秘的答复复制粘贴：不实信息。屏幕前的散户揉揉血丝眼，关掉行情软件，心里只剩一句：老三板不是终点，是提款机换新密码。
钱已经绕晕，下一个接盘侠是谁？